20.08.2012 - Кредиты под долги

Компании чаще стали обращаться в банки за кредитами под будущие финансовые потоки: за первое полугодие рынок факторинга вырос на 77%. Основная причина — ужесточение банками требований по классическим корпоративным кредитам на фоне нестабильной экономической ситуации. Впрочем, как и корпоративное кредитование, рынок факторинга переходит к госбанкам.

В первом полугодии оборот российского рынка факторинга вырос на 77,4%, до 617 млрд руб., по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, свидетельствуют данные Ассоциации факторинговых компаний (АФК). Количество клиентов факторинговых компаний увеличилось на треть, с 4 тыс. до 5,5 тыс.

Факторинг — финансирование компании под уступку ее дебиторской задолженности (будущих платежей третьей стороны). Помимо предоставления финансирования факторинговые компании оказывают клиентам услуги по управлению дебиторской задолженностью и ее сбору, контролю своевременности платы за отгруженную продукцию или оказанные услуги. Как правило, финансирование привлекается на короткий срок, в среднем на два месяца.

Стоимость услуг факторинга, по словам участников рынка, доходит до 40% годовых, в то время как, по данным ЦБ, средняя ставка по кредитам для компаний сроком до года составляет 10,1% (данные за июнь без учета Сбербанка, более свежая статистика отсутствует). Причиной роста спроса компаний на дорогостоящие факторинговые услуги стало ужесточение требований банков к корпоративным заемщикам из-за опасений ухудшения их финансового положения. Согласно обзору условий кредитования, опубликованному Банком России, банки значительно ужесточили требования к обеспечению кредитов компаниям, а также повысили ставки, что привело к снижению доступности корпоративных кредитов (см. "Ъ" от 9 августа). "В этом году за услугой факторинга стали обращаться компании, которые вполне могут претендовать на банковский кредит, но предпочитают более дорогостоящий, но доступный факторинг" — говорит исполнительный директор АФК Дмитрий Шевченко.

Кроме того, сами заемщики сейчас опасаются ухудшения экономической ситуации и стараются значительно не увеличивать кредитную нагрузку, отмечают эксперты. "Компании не уверены, что смогут обслуживать длинные кредиты, поэтому предпочитают финансирование на два-три месяца,— отмечает господин Шевченко.— Из новых клиентов каждый третий обращался именно из-за таких опасений". Срок оборачиваемости факторингового финансирования составляет 56 дней, при этом клиент получает средства для покрытия кассовых разрывов, вызванных отсрочкой платежа, без залога или иного дополнительного обеспечения, добавляет заместитель председателя правления Национальной факторинговой компании Дмитрий Барышников.

При этом на рынке факторинга наблюдаются те же тенденции, что и в сегменте классического корпоративного кредитования, прежде всего дефицит качественных заемщиков и борьба за них. "В традиционно факторабельных, как мы их называем, отраслях (оптовая торговля, обрабатывающая промышленность, предприятия которых имеют качественную дебиторскую задолженность со стороны поставщиков или оптовых покупателей продукции.— "Ъ") конкуренция высока, и в основном ценовая",— говорит директор департамента факторинговых операций Номос-банка Сергей Кушпелев.

Как и в сегменте корпоративного кредитования, в конкурентной борьбе на рынке факторинга с заметным перевесом побеждают госигроки. По данным АФК, лидером рынка является компания "ВТБ-факторинг" (входит в группу ВТБ). По итогам первого полугодия ее доля рынка по оборотам (138,6 млрд руб.) составила 23%, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти вдвое — с 12%. Прошлогодний лидер рынка Промсвязьбанк переместился на второе место (оборот 105,7 млрд руб.), за год его доля рынка сократилась с 20 до 18%. На третьем месте Альфа-банк с долей 12% (оборот 69,3 млрд руб.). "Для крупных клиентов факторинговая "дочка" ВТБ предлагала эффективную ставку 8-9%, что не только значительно ниже рынка, но и дешевле, чем кредиты банков",— отмечает начальник банковского управления Металлинвестбанка Михаил Окунев. По мнению вице-президента, директора департамента факторинговых операций Промсвязьбанка Виктора Носова, такую политику "ВТБ-факторинг" может вести за счет участия в группе ВТБ, которое дает ему доступ к дешевой ликвидности, а группа через факторинговую "дочку" привлекает новых клиентов. "Клиенты "ВТБ-факторинга" приносят прибыль и другим подразделениям группы,— признает руководитель службы маркетинга "ВТБ-факторинга" Владимир Ланев.— Однако мы никогда не демпинговали на этом рынке".

Рынок факторинга в ближайшее время может окончательно перейти в сферу влияния госигроков. По информации "Ъ", возможность запуска факторингового бизнеса рассматривает Сбербанк. "Сейчас мы разрабатываем различные программные продукты, а также анализируем расчеты между нашими клиентами",— подтвердил зампред правления Сбербанка Андрей Донских, добавив, что запуск факторинговых услуг банк планирует уже в следующем году.